El premi per import de 55.000 euros es va establir el 1997 per iniciativa de la dona del famós escultor i arquitecte nord-americà d'origen austríac Friedrich Kiesler (1896-1965). L’atorga cada dos anys el govern austríac i l’ajuntament de Viena, i la Fundació Kiesler gestiona tots els assumptes organitzatius. El següent guardonat és seleccionat per un jurat internacional d’arquitectes, artistes i teòrics, que avalua el seu enfocament innovador de la pràctica creativa.
Andreas Mailat-Pokorni, conseller de Cultura del municipi de Viena, va qualificar Toyo Ito de "pensador visionari i valent", i el jurat va descriure el seu treball de la següent manera: "independentment de les tendències de la moda, [l'arquitecte] resol les qüestions fonamentals de l'arquitectura en termes dels seus problemes socioculturals”.
Les obres d'Ito dels anys vuitanta "transmetien l'estil de vida nòmada i la mediatització del nostre món a través de la lleugeresa conceptual, que abastava el seu disseny, l'elecció dels materials i l'esquema de colors". Des de la dècada de 1990, Toyo Ito s’ha encarregat de "tornar a connectar l’arquitectura i la natura fora del discurs del modernisme".
La cerimònia de lliurament del premi tindrà lloc el 19 d'octubre de 2008 a l'Ajuntament de Viena, i Ito també llegirà la "Conferència Kisler" a la Universitat de Tecnologia de Viena aquell dia. Una exposició dels seus projectes seleccionats "Toyo Ito _ Fluid Space" coincidirà amb aquest esdeveniment.
Entre els guanyadors del premi Kiesler s’inclouen Frank Gehry, Hani Rashid i Liz-Anne Couture (Asymptote), Cedric Price i Olafur Eliasson.
